行业事件：

8月8日，乘联会发布7月全国乘用车产销数据。7月全国狭义乘用车分别实现零售/批发销量177.5/206.5万辆，同比分别变化-2.3%/-3.2%，环比分别变化-6.3%/-7.6%，其中新能源乘用车零售/批发销量分别为64.1/73.7万辆，同比分别变化+31.9%/+30.7%，环比分别变化-3.6%/-3.1%。

7月乘用车销量表现较强

【资料图】

根据乘联会数据，7月国内乘用车零售177.5万辆，同比-2.3%，环比-6.3%，批发206.5万辆，同比-3.2%，环比-7.6%。截至7月底，2023年国内乘用车累计零售1129.9万辆，同比+1.9%，累计批发1313.2万辆，同比+6.6%。7月为汽车行业销售淡季，在去年燃油车购置税减征政策导致的高基数影响下，今年7月乘用车销量同比降幅较小，销量表现较强。

新能源零售与批发渗透率均超过35%

7月新能源乘用车零售64.1万辆，同比+31.9%，环比-3.6%，批发73.7万辆，同比+30.7%，环比-3.1%。截至7月底，2023年新能源乘用车累计零售372.5万辆，同比+36.3%，累计批发427.9万辆，同比+41.2%。7月新能源乘用车零售渗透率为36.1%，同比+9.3pct，环比+1.0pct，批发渗透率为35.7%，同比+9.3pct，环比+1.7pct。7月新能源零售与批发渗透率均破35%。

7月头部自主品牌批发销量保持高增

头部自主品牌新能源转型较快，7月销量整体表现良好。国内批发销量TOP10车企中，自主品牌的比亚迪/奇瑞/吉利/长安/长城分别实现销量26.1/14.2/13.8/13.5/9.3万辆，同比分别增长61.0%/14.7%/12.6%/5.9%/8.9%。2023年7月自主品牌零售份额为53.2%，同比+5.8pct，2023年自主品牌累计份额为50%，同比+4.4pct。随着自主品牌在新能源乘用车市场的持续发力，自主品牌份额有望进一步提升。

新品交付带动蔚来及小鹏销量环比大幅提升

7月蔚来/小鹏/理想销量分别为2.0/1.1/3.4万辆，同比分别+103.6%/-4.5%/+227.5%，环比分别+91.1%/+27.7%/+4.8%。7月蔚来全新ES6交付超1万台，小鹏G6交付超3900台，助力蔚来及小鹏销量环比大幅提升。埃安/极氪/零跑/哪吒/赛力斯销量分别为4.5/1.2/1.4/1.0/0.4万辆，同比分别+79.9%/+139.7%/+19.0%/-28.5%/-45.7%，环比分别+0.0%/+13.4%/+8.5%/-17.3%/-25.2%，埃安与极氪销量同比呈现高增速。

政策再度加码新能源汽车消费

7月31日国家发改委发布《关于恢复和扩大消费措施》的通知，文件指出要优化汽车购买使用管理、扩大新能源汽车消费等措施。本次政策有望助力新能源汽车消费需求提升，叠加下半年持续开展的“百城联动”汽车节和“千县万镇”新能源汽车消费季活动，下半年新能源汽车销量可期

投资建议

整车建议关注比亚迪、吉利汽车、长安汽车、长城汽车、小鹏汽车；轻量化建议关注拓普集团、旭升集团、爱柯迪、嵘泰股份、众源新材、和胜股份；一体化压铸建议关注文灿股份、广东鸿图；热管理领域建议关注三花智控、银轮股份、盾安环境；智能化建议关注经纬恒润、华阳集团、科博达、德赛西威、伯特利、亚太股份、保隆科技；国产化替代建议关注浙江仙通、贝斯特、继峰股份；充电设施建议关注特锐德、科士达和道通科技。

风险提示：汽车销量不及预期，政策实施不及预期，原材料价格波动风险。