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行业基础数据跟踪：7 月31 日~8 月4 日，SW 基础化工板块下跌1%，跑输万得全A 指数1.39pct；化工子行业下跌较多，表现较好的有橡胶助剂、炭黑、涤纶等板块，表现较差的有油气开采、氮肥等板块。

化工品价格上涨较多。化工品价格上涨较多：在我们跟踪的336 个产品中，上涨、持平、下跌的产品数量分别为157 种、138 种、41 种，占比分别为47%、41%和12%。价格涨幅前五：液氯、亚氨基二乙腈、邻硝基氯化苯、异辛醇、防老剂RD。价格跌幅前五：乙烷、安赛蜜、亚洲汽油、三氯蔗糖、中国LNG 现货。

MDI、TDI、长丝价差上行。根据百川资讯，MDI/TDI，自6 月份以来，国内外多套装置陆续停车/检修，带动MDI/TDI 价格底部回暖，TDI 方面，上周主要受海外韩国巴斯夫TDI 装置停车，日本三井TDI 装置受台风影响停车，以及国内华北沧州大化TDI 装置故障降负50%影响，拉动 TDI 持续上涨。上周TDI 价差为12028 元/吨，较之前一周+10.57%；MDI 方面，上周，万华匈牙利、德国巴斯夫等装置停车（产）延续，原料端纯苯价格上行，国内纯MDI/聚合MDI 价差分别为12650、9585 元/吨， 较之前一周+6.9%/+1.5%；长丝方面，原油市场走高，拉动PTA 价格上行，叠加长丝工厂库存维持低位，涤纶长丝价格随之上涨。上周涤纶长丝POY 价差为2351 元/吨，较之前一周+12.88%。布伦特桶油价突破85 美金。8 月3 日，沙特将日均100 万桶减产措施延长至9 月底；俄罗斯将在9 月每日减少30 万桶石油出口。受此影响，上周末布伦特原油价格86.24 美元/桶，较之前一周价格+1.5%。

建议关注：（1）高股息率的油气资产：油价高位/盈利中枢上移（中国石油、中国海油等）；（2）新赛道方向：合成生物学（华恒生物等）、锂电（泰和新材等）、风电（中复神鹰、濮阳惠成等）、半导体材料（万润股份、格林达等）、添加剂（瑞丰新材等）。（3）周期：资本开支龙头（万华化学、华鲁恒升、合盛硅业（有色组联合覆盖）、宝丰能源（煤炭组联合覆盖）、远兴能源、卫星化学、荣盛石化、恒力石化、东方盛虹、扬农化工、润丰股份等）；供给改善：氟化工（巨化股份、永和股份等）；需求复苏（赛轮轮胎、森麒麟、华峰化学、桐昆股份、新凤鸣等）。

风险提示：宏观层面：宏观经济下行，相关化工品的需求萎缩；行业层面：大宗原材料价格剧烈波动等；公司层面：项目进展不及预期等。