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和讯发现近期东方电缆(603606)获得了券商机构的关注，特意将其业绩变化和投资要点整理，供您参考：
东方电缆2023H1实现收入36.88亿元，同比-4.44%；实现归母净利润6.17亿元，同比+18.08%；实现扣非净利润6.06亿元，同比+14.53%。盈利水平边际有所弱化，但仍处于较高水平。整体来看，Q2整体毛利率虽边际弱化，仍处于较高的水平，且核心业务海缆毛利率仍在45%以上，中期继续看好。投资建议：公司在手订单充沛，海缆订单进入集中交付期。我们预计2023-2025年公司营收分别为86.9/119.4/143.7亿元，同比+24.0%/+37.3%/+20.4%；归母净利分别为13.0/19.6/22.9亿元，同比+54.8%/+50.6/+16.7%；EPS分别为1.90/2.86/3.33元，当前股价对应PE分别为24/16/14倍。
海风获单逐步突破地域限制，在手订单支撑业绩增长。截至2023年7月底，公司在手订单80.01亿元，其中海缆系统39.16亿元（220kV及以上海缆约占42%，脐带缆约占28%），陆缆系统27.14亿元，海洋工程13.71亿元；充沛的在手订单将持续支撑其业绩增长。投资建议：中期看好海风项目市场，建议关注公司订单变化情况。风险提示：海风建设进度不及预期、行业竞争格局恶化等。
